利率市场化带来的负面效应

利率市场化带来的负面效应

1、利率市场化提高了利率波动的幅度和频度。在利率市场条件下，利率对各种经济、社会、人为因素都十分敏感。经济的过热和低迷、通货膨胀和紧缩、国际金融绵波动，政治事件的发生，和人们对利率的预期都会引起利率的波动，利率会表现出较大的多变性和不确定性。　　2、利率市场化加大了商业银行的利率风险和信用风险。　　利率市场华对商业银行造成很大的风险，使银行面临利率风险和信用风险的双重风险。商业银行面临的利率风险则主要表现为：某时期银行持有大量对利率敏感性较高的资产负债，此时当利率上升时，银行会增加收益，而当利率下降时，银行收益减小。除此之外，存贷款利率变动幅度的不一致也会对银行收益造成很大的影响。　　而商业银行面临的信用风险则表现为：利率水平提高后，商业银行受短期收益驱动，愿意把贷款贷给支付高利率的借款人，而对借款人来说，只有自身的收益率高于贷款利率才有借款意愿，这样银行提高利率实际上驱逐低风险项目，而筛选到高风险高收益的项目，这就提高了信贷的风险。同样借款人为了支付高成本的贷款，势必倾向于高风险收益的项目和经营活动，这样，极易形成道德风险。在利率市场化的过程中，如果缺乏相应的内附控制措施，必然导致信贷市场贷款信用的整体水平下降。　　3、利率市场化增加了银行的经营成本。　　利率市场化后，存贷款利率由银行自主决定，商业银行在动作时需要对价格制定、风险、资金的目标利润以及贷款对象等多方面加以调查了解，势必会加大银行的经营动作成本。同时，为了吸引存款，在同业中取得优势地位，银行往往会采用提高存款利率的方法，导致银行的资金平均成本提高。　　4、利率市场化可能造成无序竞争，并引起部分银行的破产。　　在四大行基本占垄断地位的情况下，放开贷款利率有可能形成高利率的“纳什均衡”—谁先降利率谁吃亏。利率自由化会导致银行同业内在存贷款业务方面的竞争加剧，存款业务方面的竞争会使得存款利率不断上涨，有可能发生抬高利率的无序竞争；而贷款业务方面的竞争会造成针对规模大、信誉良好的优良客户的贷款利率趋于下降，从而缩小存贷款利差，减小银行的利润空间。　　5、利率市场化短期内可能会减缓经济发展。　　目前我国居民财产差别越来越大，财富集中度越来越强，贫富分化日趋严重。在金融资产方面，户均金融资产最多的20%家庭拥有城市居民家庭金融资产总会的比例目前约为66.4%，在最低的20%的家庭中，户均拥有的金融资产只有居民金融资产总额的1.3%。在这种情况下，受管制利率一旦放开，将不可地加速上升，人们的储蓄意愿随之增强，当期的消费相应减少，消费对经济增长的拉动作用将会减小，对利率放开后当期的经济发展起到减缓作用。

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