大宗商品市场对中国变乐观需求依旧强劲

北京时间4月25日，据《华尔街日报》报道，尽管经济增速放缓，中国仍然继续大规模地进口资源，比如铁矿石、铜和大豆。受此提振，全球大宗商品市场投资者对中国市场的看法有所改观。

今年第一季度，中国经济增幅创18个月来最慢水平，对于中国经济硬着陆的担忧升温。因此，年初至今，一些大宗商品价格出现大幅走低态势。事实上，自2011年以来，受中国经济增长减速和很多原材料新供应源涌现打压，大宗商品市场价格一直走在下坡路。

现在，很多投资者和分析人士正在押注大宗商品价格已经触底。此外，他们主张中国政府很可能想办法避免经济崩溃，将增长稳定在7.5%左右。在投资者看来，尽管这种速度远低于过去十年两位数的增幅，但是中国经济规模很大，未来数年内还将进口越来越多的原材料。

在过去的一个月内，一些大宗商品，其中包括铁矿石和铝，已经开始扭转今年的亏损势头。自3月份触及三年半最低水平以来，铜价已经上涨了5%左右。24日4月期货价格为每磅3.1365美元。同日，大豆5月期货价格为每磅14.72美元，年初至今涨幅为12%。来自中国的需求已经吸干了美国的库存，大豆价格呈现稳定增长。

不过，大宗商品价格不可能在很短的时间内反弹至纪录高位。未来几月以及几年内大宗商品产出将扩大，价格涨势势必会因此受到打压。不过，大宗商品当前的价格仍比五年前高很多。举例来看，铁矿石当前的价格是5年前的两倍左右。分析人士预计，随着中国城镇化进程的推进，铁矿石的价格将会稳步上涨。

当然，投资者仍面临下行风险。一些行业，尤其是铁矿石，面临着来自澳大利亚以及其他国家矿井投产所带来的巨大新供应压力。

此外，作为主要经济引擎，中国一些三线和四线城市的住宅建设似乎停滞不前。一系列迹象表明，这些城市的住房已经供过于求，价格开始下跌。数据显示，中国第一季度房地产投资增长不及预期。

（责编：陈宇）

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