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政策将主导九月行情

发布时间:2021-01-07 13:30:54 阅读: 来源:婴儿枕厂家

三季度业绩或触底

《大众证券报》:截至周三,A股中报披露收官,如何评价上半年上市公司业绩情况?有哪些特点和趋势?预计下半年上市公司业绩情况如何?哪些行业值得关注?

新时代证券首席策略分析师/冯文锁:从刚刚公布的数据看,中小板企业盈利同比增速并不是很理想,18.8%的增速缺乏显著的优势;而创业板增速为22.4%,与主板增速24%相比,低于市场的预期。不过,剔除银行股后,主板业绩增速将大打折扣,约为13%-15%,因此创业板相对而言又有可比的优势。预计创业板指数后市难以出现太深的调整,更不会出现类似沪深两市创新低的走势。目前,市场对8月PMI回升有较强的预期,中国经济硬着陆担忧有所减退。而汇丰之前发布的中国8月制造业PMI初值已经呈现小幅反弹的势头,表明经济已显现企稳迹象,制造业继续收缩的可能性降低。

东吴证券策略分析师/朱浩明:上市公司上半年业绩同比增长在24%左右,与年初的30%的预期相比,半年报业绩略低于预期,特别是年初市场对创业板寄予厚望。我们对三季报业绩预期也进行了下调,主要是目前的经济增长势头放缓,通胀压力较大,PMI指数连续走弱,对上市公司盈利影响较大。从目前三季度业绩预报来看,虽然同比增长,但是环比不是太乐观,很多公司环比业绩出现负增长,不过四季度情况可能会好一点。下半年,投资者可以关注餐饮旅游、农林牧渔行业,一方面三季度以及年底是餐饮旅游的传统旺季,另一方面食品价格仍处于高位。

通胀水平短期将回落

《大众证券报》:美联储年内再推QE3的可能性有多大?下半年面临的国内外通胀环境如何?下半年管理层将如何应对控通胀保增长的任务?哪些措施值得关注?

冯文锁:外围市场仍是欧美债务问题不断发酵的扰动。一方面意大利9月份债务到期,预期该事件的初期会对市场产生负面影响,但仍会找到办法加以解决;另一方面是美国的QE3,尽管伯南克没有明确表态,但在接下来的美联储议息会议上,多多少少会有变化,即便有新增国债购买规模的可能,也会非常的少,而更多的是以变通的方式进行经济刺激。

国内通胀方面,个人预计8月份CPI数值在6.3%左右,而日前发改委称价格总水平仍可能高位运行,但8月CPI有望下降。从翘尾因素看,8月份将有0.61个百分点的下降,但新涨价因素可能上升0.55百分点。从可能的政策手段看,近期人民币升值幅度较大,汇率工具可能已经超过利率工具,上升为当前中国经济结构调整和宏观调控最重要的政策工具之一。

朱浩明:QE3推出的可能性比较大,虽然美联储没有明确提出,但是近期的谈话中能看出不少端倪,美联储不断地强调经济复苏势头减弱、通胀可控,这也反映了推出QE3的意愿。不过不一定会像前几次那样通过信贷或者购买国债的方式进行,很有可能通过其他间接、隐性的途径。

国内来看,中长期通胀压力仍然较大,目前的通胀不仅仅是事件性因素的影响,主要是劳动力成本的提升以及输入性通胀压力加大,尤其是劳动力成本的推升具有长期效应。中短期来看,通胀也有可能出现阶段性的回落,主要得益于大宗商品的下跌以及人民币升值对输入性压力的对冲。从政策角度来看,预计下半年仍会采取相机抉择的方法,面对国内外各种不确定因素的影响,政策出台会非常谨慎,政策的着力点将在紧缩和放松之间找到平衡。

政策或主导9月行情

《大众证券报》:8月份上证累计下跌5%,两市均创出年内新低,其主要的原因是什么?预计9月份行情如何演绎?需要重点关注哪些影响因素?昨日两市低位弱势震荡,均以阴十字星报收,量能再度萎缩,短期走势怎么看?缩量十字星是否意味着下跌已到位?

朱浩明:8月份股市主要是受两方面因素影响,一是受制于外围状况不佳,外围经济疲弱,欧美债务危机不断;二是国内在紧缩政策影响下,经济增速缓慢下行。9月份来看,预计外围状况很难有实质性改变,即使改变也是阶段性的,完全变好很难。所以主导9月份行情的关键是国内政策,如果政策发出放松预期,估计会有所表现,反之很难有大作为。短期来看,近期弱势主要是消化前面存款准备金的提高,政策偏紧与之前预期不符,对市场情绪有一定影响,预计股指短期将维持弱势震荡走势。

冯文锁:8月的最后一天沪指报收十字星,收高于2550点上方,个人认为,在两市成交量相对低迷的情况下,后市走势仍将以2550点为一线,上下100点以内窄幅波动,遭遇2650点时会面临较大的阻力,而回落至2450点,又会有较强的支撑。从9月份的投资机会看,一是餐饮、旅游板块,既有季节性的因素,也因为这两个行业是中期业绩同比、环比双增长中较明确的;二是节能环保产业,后期可能出台相应的政策扶持;三是积极布局中央即将开会讨论的文化建设领域,文化与传播产业将是9月份较好的配置品种。

记者 赵峰 李喆

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